★提高直接融资比例将改变"重股轻债"局面
国务院日前批准了由中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会和国家外汇管理局共同编制的《金融业发展和改革"125"计划》提出，到"125"期末，非金融医治白癜风的偏方企业直接融资占社会融资范围比重提高至15以上。而为提高直白癜风可以医治吗接融资比例，《计划》提出了一系列的举措，包括"规范发展主板和中小板市场，支持中小企业运用资本市场发展壮大"等。 "有计划的扩大会促使一系列振兴市场的措施出台，使市场的范围不断扩大。"英大证券研究所所长李大霄在接受采访时表示，现在股市范围扩大较快，推出"125"计划后，股市范围扩大也是大概率事件。但是，他也提出了几点建议，包括要保持股票供求比例平衡、保护投资者利益、推动长线资金入市等。 此次发布的《计划》还提出，要完善债券发行管理体制；稳步扩大债券市场规模，推动产品创新和多样化；坚持市场化改革方向，为债券市场发展修建良好制度环境。 对此，中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军在接受采访时表示：从目前情况来看，债券市场发展比较迅速，因此，提高直接融资比例，可以推敲把股市和债市相结合。 "直接融资比例上升，以银行信贷为主的间接融资比例着落，这是一个积极的信号。"1不愿泄漏姓名的券商人士在接受采访时表示，提高直接融资，重点不在IPO，而在债券、场外交易、拜托贷款、信托等多元化市场。未来提高直接融资的比重潜力在债券市场，特别是公司债券市场的发展是实现"125"期间显著提高直接融资比重最核心的举措。因此，《计划》提出要将直接融资比例提高至15以上，债券、股票、信托、票据等直接融资方式将迎来发展的春季。"直接融资比例的提高，包括发展股票市场、债券市场和其他方面的补充。"李大霄表示，现在股市发展遭到一定的阻碍，但是债券市场发展比较迅速，今后应该会有突破性的发展，改变目前"重股轻债"的局面。他同时表示，扩大债券市场规模，包括国债、企业债、可转债、私募债等都可以发展，但这需要推动利率的市场化。 近年来，随着债券市场准入门槛与发行限制的减少，企业债券融资保持了高速增长。据央行最新统计，8月份企业债券净融资2584亿元，占社会融资总量比重到达21。 对债券市场的发展，了解到，"125"期间，监管层将探索建立集中监管、统一互联的债券市场体系，为各类机构跨市场交易提供高效服务。进一步完善债券发行体制，建立健全适合债券特点的发行审核机制。继续优化债券交易结算体制，建立债券市场主体的信誉机制，强化市场束缚。完善交易所债券市场投资者结构，提高商业银行、保险公司等机构投资者比重。丰富交易所市场债券品种，扩大市场规模，提高运行效率。
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